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工商時報【陳愛珠】

全球景氣谷底回溫，代表經濟指標風向的花旗驚奇指數近期大幅飆升，創下2012年2月以來新高，有利股市表現。隨著景氣由無基轉向有基，第一金投信認為，今年投資布局方向也將由保守轉進成長題材的股票，尤其看好工業機器人與自動化設備，將是企業擴大資本支出的主要受惠者。

自2003年以來，花旗全球經濟驚奇指數共12度正式站到0軸之上，期間多伴隨著機器人產業的多頭走勢，以ROBO GLOBAL全球機器人及自動化指數為代表，平均漲幅達18.92％，表現格外亮麗。而即便是驚奇指數回落平盤之下，機器人產業頂多呈現橫盤整理，未出現明顯修正。隨著驚奇指數本次來到近5年新高。法人看好，機器人有機會上演一波中長期多頭走勢。

第一金全球機器人及自動化產業基金經理人陳世杰表示，各主要機構均預測，今年全球經濟成長表現將優於去年，其中，IMF最為樂觀，預估全年GDP上看3.4％，其次是OECD的3.3％，即便最為保守的世界銀行，預估值為2.7％，也比去年的2.3％估值還要好，確立景氣正向復甦的基調。

工業機器人與自動化設備對景氣復甦的敏感度最高，將是企業擴大資本支出主要受惠者。據Bloomberg統計，今年工業機器人營收有機會達到550億美元，獲利挑戰40億美元，年增率21％，趨勢動能向上，將情趣觸動一波中長期多頭循環。

工商時報【魏喬怡╱台北報導】

因應美國進入升息循環和新總統川普的政策方向，投信搶發特別股基金。柏瑞投信指出，預期特別股將成為緩升息環境下的投資搶手貨，因此在國內搶先推出台灣首檔且唯一的特別股基金，幫投資人搶先布局「未被發現」投資機會。

柏瑞投信指出，特別股在股利分發和債務求償上都享有較普通股優先的權利，以往都只有投資嗅覺敏銳、資金實力雄厚的法人和大戶才有機會優先搶購，一般投資人想要介入的門檻和難度都相對較高，但如今投資特別股不再是少數人的專利，透過柏瑞特別股息收益基金就可讓一般投資人用小額資金就能進入投資特別股的殿堂。

柏瑞投信表示，全球金融市場在川普勝選後進入了一個特別的時代，「川普經濟學」可能增強美國經濟的成長力道和情趣禮品玩具通膨升溫，美國聯準會（Fed）也因此調高升息次數的預期，面對未來債券收益率可能愈來愈低，但股市卻愈漲愈高、波動愈來愈劇烈的環境，想要打造一個效益佳、勝率高的投資組合並不容易。

但觀察過去金融市場的表現，特別股因為具有價格波動不如股票劇烈，又類似債券能提供固定收益的特性，加上投資標的透明度高、流動性佳，且多數都具備「類投資等級債」的信評，連美國股神巴菲特（Warren E. Buffett）也曾投資過特別股，尤其在美國步入升息循環後，特別股更能展現其獨特的資產魅力。

柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示，回顧最近3次美國升息循環，除1994年升息步伐較快，特別股承受的下壓較大外，在2004年、2015年的升息環境下，美銀美林固定利率特別股指數在升息後的績效均呈現正報酬。

此外，統計近5年6次市場重跌期間，該指數的跌幅相對於美股和高收益債都較小，顯示在緩步升息或是市場重跌的環境下，特別股的表現相對穩健。

柏瑞投資特別股海外投資顧問Vladimir Karlov指出，特別股只有在2008年金融海嘯時才發生過流動性風險，但其實會發特別股的金融機構都是較大型的機構，市值多在10億美元以上，目前流動性無虞。

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